Si te planteas la inversión en bolsa, la información es clave, y todos los indicadores que te ayuden a ver de forma clara el estado de la empresa es fundamental. Vamos a conocer uno de estos datos, el Free Cash Flow.
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Qué es el Free Cash Flow
El FCF es un indicador financiero que representa el flujo de efectivo que una empresa genera una vez cubiertas todas las cargas necesarias para mantener operativo el negocio, es decir, sus costes productivos.
Es una magnitud importante para el inversor, ya que con el dinero disponible una vez restado estos gastos es el efectivo que queda libre para posteriormente pagar los dividendos, invertir en crecer su negocio, recomprar acciones, desarrollar nuevos productos, etc.
Cómo se calcula el FCF
El cálculo del FCF es complejo por el número de variables que intervienen pero de muy fácil cálculo. El resultado se consigue sumando al beneficio bruto algún ingreso extra y restarle los gastos, amortizaciones, impuestos, depreciaciones y la inversión en activo circulante operativo y el CAPEX.
FCF = Flujo de caja +Ingreso Extra – Gastos – Amortizaciones – Impuestos – Depreciaciones – Inversión act. circulante operativo – CAPEX
Podríamos resumirlo si disponemos el CFO calculado en:
FCF = CFO – CAPEX
Ventajas del FCF
Si el FCF aumenta a lo largo de los años es síntoma de una buena salud financiera, de una empresa que crece y cada vez gana más dinero.
En cambio, si el FCF disminuye a lo largo del tiempo es señal de alarma. En este caso habría que averiguar el motivo, si es algo temporal o un cambio importante en el negocio. En cualquier caso esto nos indicará que tenemos que estar atentos a la salud financiera de la empresa.
Qué es el ratio P/FCF
Ahora que conocemos que es el FCF, vamos a ver un ratio relacionado que muy usado.
El ratio P/FCF o Precio / Flujo de Caja Libre, relaciona el precio de la acción con sus flujos de dinero. Comparado con el PER, es un ratio más realista y veraz, ya que éste es más fácil de maquillar por las empresas en cada ejercicio. En cambio, el P/FCF da una visión más certera del nivel de cotización con respecto «al dinero» que gana.
Cómo se calcula el P/FCF
Para calcularlo, simplemente habría que dividir la capitalización bursátil de la compañía entre el FCF de la misma, o lo que es lo mismo, la cotización entre el FCF por acción.
Como vemos, si tenemos ya calculado el FCF, este ratio solo sería relacionarlo con el precio de la acción para poder comparar con otras empresas del sector o ver su valoración actual comparada con su cotización histórica.
